任何好的投资都要从计划，远见和必要的研究开始，以确定下一个机会。
该研究的一部分是确定任何新投资的潜在回报率是多少，尤其是在涉足私募股权领域时。
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在私募股权领域，信息可能稀缺且投资风险很高，因此您需要对进行投资可能获得的回报有一个很好的了解。 您还将需要可用于与传统资产（例如工厂或交易所买卖基金）投资进行比较的信息。
为了对此进行解释，Forge小组以及其他许多投资于私募股权的公司都使用称为内部收益率（IRR）的计算方法。
了解内部收益率和净现值
根据Investopedia的说法，内部收益率（IRR）是“在资本预算中用来估算潜在投资的获利能力的指标。 内部收益率是一种折现率，它使来自特定项目的所有现金流的净现值（NPV）等于零。 ”
Investopedia的定义为您了解IRR提供了一个很好的起点。 但是，还有另外一种情况可以帮助您加深理解：假设您参与了一项资本密集型项目，例如建造工厂。 您将投入X美元的资金来使工厂运转。 然后，以后每年您将从那家工厂获得价值Y的美元。
然后可以使用IRR值将工厂与将相同资本投资到不同项目或资金中的价值进行比较。
您可以根据历史价格数据计算IRR，在股票市场中，IRR不能很好地预测未来的表现。 但是，您可以使用IRR来跟踪潜在投资相对于其他项目或资金的年度增长。
分解基金的内部收益率计算
如果您有资金（例如年金）或前面提到的工厂，则使用标准IRR计算。 该项目有初始投资，然后以相等的时间间隔偿还。
付款间隔可以是每两周一次，每月一次或每年一次，但是应该对间隔进行标准化以简化计算。
例如，假设我们的工厂制造除夕装饰品，并且仅在元旦计算收入。
样本交易分类账可能看起来像下面的电子表格，仅需一个简单的年度年金。
在我们的工厂中，我们的初始投资为500美元，每年我们将获得300美元的支付，两年内实现100美元的收益-产生13％的内部收益率。
但是，私募股权市场基金从来都不是简单的，而且并非始终如一。 私人股本市场的估值和交易通常是由于最新消息而发生的。
注意：这是从基金的角度。 任何个人或实体都可以在选择的时间赎回其基金单位，因此其个人内部收益率计算将有所不同。
一个简单的基金分类帐可能看起来像这样。
私募股权示例
在Forge，我们拥有多个基金，这些基金是私募股权投资的工具-称为Equifunds。 当您通过我们的其中一种基金购买私人公司的股票（例如Spotify）时，您可以购买与您选择的公司配对的Equifund中的基金单位。
一旦公司首次公开募股，Equifund也会从我们的基金提供“退出”。 这意味着我们基金的分类账将有多个买入时间和一次全额支付。
这使基金不仅可以为股东提供流动性，而且还可以为可以在退出事件或IPO前出售基金单位的基金投资者提供流动性。
在此示例股票基金中，两名投资者分别以500美元和1,000美元的价格购买了该基金的股票，然后当该基金退出时向所有投资者支付了2,500美元。
在有人说这是令人难以置信的回报率（超过76％）之前，我们将证明该内部收益率的计算与同期许多基金的内部收益率相当。
在这种情况下，我们还介绍了Excel XIRR计算。 Excel中的标准IRR计算是在付款均匀分配的前提下建立的。 为了有效地计算具有不同日期和付款的内部收益率，我们需要使用Excel的XIRR，该XIRR可以计算内部收益率，但是使用不同的付款日期。
XIRR功能
我们已经描述了Microsoft Excel中的公式语法和XIRR函数的用法。
XIRR功能
本文介绍Microsoft Excel中XIRR函数的公式语法和用法。 返回内部汇率… support.office.com
Spotify股票基金
现在是时候将所有这些结合在一起了。 在此示例中，我们使用其中一只基金的实际股价数据-特别是Spotify的Equifund，因为我们是他们直接进行上市而不是进行IPO的能力的直接贡献者。
根据我们跨越六年的私募股权投资的数据，Spotify在二级市场上的股价达到了令人难以置信的10倍价格，从322美元的股价升至近5,000美元。
请注意，最终数字（约5,000美元）代表其拆分前的股价。 当他们上市时，他们也进行了大规模的股份分割，导致直接上市价格在149美元左右。
但是我们正在讨论基金级别的内部收益率，而这些数据有助于我们创建一个现实的基金，可用于显示真实的内部收益率计算。 使用我们的新资金，让我们看看我们的旧分类帐，但使用来自Spotify的市场数据。
我们的样本基金，每笔交易购买一股股票
我们已经更改了金额，以使我们的两个投资者更容易计算。 他们每个人分开购买一个月的Spotify股份，然后在Spotify在公开市场上上市后立即套现。
从投资者购买并变现股票起的两年中，他们确定其内部收益率将达到65％。
那就是私募股权市场的强大力量。 现在，您可以了解为什么投资者对于通过Forge进入私募股权市场感到如此兴奋-从而可以接触到一些全球增长最快的公司。
