迪士尼（DIS）会因其商业模式而面临垄断的指控。 尤其是，针对具有类似策略的公司的垄断指控已经开始出现。
可以解释一下，像莎拉·米勒（Sarah Miller）这样的反托拉斯激进主义者指责大公司通过拥有数十个品牌来掩盖自己的垄断地位。 例如， 百威英博 （NYSE：BUD）拥有数十个啤酒品牌。
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开放市场研究所声称，事实上，百威英博是控制美国啤酒市场75％的三家酿酒商之一。 边缘任命米勒为公开市场研究所副所长。
迪士尼（DIS）可能会垄断
沃尔特迪斯尼公司（NYSE：DIS）符合米勒的标准，因为它拥有数十个娱乐品牌。
例如，迪士尼拥有Marvel，Lucasfilm，ABC，80％的ESPN，Touchstone Pictures，50％的A＆E，50％的Chanel香奈儿，50％的Lifetime，Pixar，Hollywood Records，10％的Vice Media和Core Publishing拥有所有权。
此外，迪士尼还将收购21st Century Fox和20th Century Fox电影制片厂。 据美联社报道，迪士尼/福克斯的交易可能会在2019年1月1日完成交易。
迪士尼（DIS）角色垄断
垄断费用将针对迪士尼（DIS），因为它将很快拥有所有受欢迎的角色。
例如，迪士尼拥有所有漫威超级英雄的所有漫画和动画权利。 其中包括蜘蛛侠，美国队长，钢铁侠，金刚狼，X战警，后卫，卢克·凯奇，毒液，复仇者联盟，尼克·弗瑞，幽灵骑士，绿巨人，雷神，神奇四侠，潜艇和死侍仅举几例。
此外，迪士尼在收购21st Fox时还将获得X战警，金刚狼和Deadpool的电影版权。 因此，迪士尼拥有漫威和星球大战宇宙。
但是，那只是冰山一角。 例如，迪斯尼将收购吸血鬼猎人巴菲 ； 以及购买21st Century Fox的所有Buffyverse角色（例如Angel）。 除布菲外，迪士尼还将通过福克斯拥有《辛普森一家》 ，《 弓箭手》 ， 《外星人》，《人猿星球》和《 捕食者》 。
这种角色垄断赋予了迪士尼巨大的力量。 例如，迪士尼迫使索尼将《蜘蛛侠》加入了《漫威电影世界》。
Hulu将使迪士尼（DIS）独占吗？
如果那还不够的话，迪士尼（DIS）在获得福克斯（Fox）的控制权后将获得Hulu 60％的股份。 因此，迪士尼在接管Fox时将控制最大的视频流服务之一的多数权益。
解释一下，Hulu是通过时代华纳由迪士尼，福克斯，康卡斯特（CMNSA）和AT＆T（NYSE：T）组成的合资企业。 据《 投资者商业日报》估计，私有的Hulu每年亏损17亿美元，但在美国拥有4750万用户，在全国拥有1.3亿用户。
但是，迪士尼有资源将Hulu扩展到主要的流视频平台。 例如，迪士尼在2018年9月29日记录了41.5亿美元的现金和等价物。
值得注意的是，迪士尼可以将ESPN中的所有体育节目作为独家内容添加到Hulu中。 此外，迪士尼还可以将其图书馆中的所有电影和电视节目作为独家Hulu内容提供。
迪士尼会自己拥有电视吗？
独特的是，迪士尼将可以加载到Hulu中的内容数量惊人。 该内容包括迪士尼和20世纪Fox电影库，以及来自Fox Network，ABC，FX，迪士尼频道，History，A＆E等的所有电视节目。更不用说迪士尼为Netflix制作的所有漫威节目了。
除此之外，迪士尼还可以拥有美国四大广播电视网络ABC和Fox中的两个。 因此，迪士尼将通过福克斯（Fox）推广其角色和制作。 例如，辛普森一家访问迪士尼乐园或与美国队长会面。
为什么迪士尼应该报废网络电视
另一方面，网络电视是一种垂死的媒介。 实际上，Fox在2017年的收视人数（473.30万）是Hulu在美国用户总数（4750万）的十分之一。
值得注意的是，ABC在2017年拥有559.2万观众; Statista估计，这个数字低于HBO Premium，后者的观众为726万。 因此，如果迪斯尼获得福克斯，它将拥有1032.5万广播电视观众。
在这种情况下，我认为迪士尼首席执行官Bob Iger应该将资源从Fox和ABC转移到Hulu。 迪士尼将获得Hulu最高的“回报”，因为它在美国的收视率是ABC和Fox的近五倍。
一个明智的举措是在Hulu上创建Fox，Simpsons，Buffy，Star Wars，Marvel和Disney独家内容频道。 例如，在一个可以查看“辛普森一家”或“漫威”电视节目的地方。
迪士尼（DIS）是否会面对反托拉斯行动？
我预计，由于Hulu及其角色垄断，迪斯尼（DIS）将面临反托拉斯行动。
诸如CBS（NYSE：CBS）和Netflix（NASDAQ：NFLX）之类的广播网络很可能出于对迪斯尼生产能力的恐惧而推动这种行动。 为了澄清这一点，竞争对手担心迪士尼会迅速建立一个内容量几乎无限的数字视频平台。
这样的平台将是一种用于数字视频的亚马逊（NASDAQ：AMZN） ，几乎所有种类的数字娱乐都可以通过应用程序获得。 值得注意的是，观众可以从20世纪福克斯经典电影中进行选择。 像布奇·卡西迪（Butch Cassidy）和圣丹斯小子 （ Sundance Kid） ，还是蜘蛛侠卡通片，还是上周的《 辛普森一家 》。
显然，像Netflix和CBS这样的小型公司将很难与这样的迪士尼平台竞争。 因此，友好政治家提起的反托拉斯诉讼和监管行动将是不可避免的。
迪士尼在娱乐方面有经济护城河吗？
有价值的投资者会喜欢这样的声音，因为迪斯尼可以建造可与亚马逊媲美的自动售货机。
例如，迪士尼可以从Hulu订阅中产生大量浮动。 详细来说，浮动是沃伦·巴菲特（Warren Buffett）用于继续进行订阅付款的术语。 这样的付款为公司提供了连续的现金流，可用于扩张或分红。
除了浮动之外，迪斯尼在娱乐方面也可能有有效的经济护城河。 经济护城河是竞争对手无法突破的市场壁垒。 例如，要播放《辛普森一家》或《美国队长》电影的流媒体服务将不得不向迪士尼支付费用。
显然，防御工事周围的沟渠或障碍激发了护城河这个词。 他们设计了一条护城河，以通过增加难度来阻止攻击。 因此，经济护城河应该通过使进入市场变得困难而使竞争变得困难。
迪士尼是超值投资吗？
具有讽刺意味的是，沃伦叔叔据说在讨论迪士尼时提出了护城河一词。 因此，迪士尼（DIS）是一项长期的价值投资，它可能会变得更好。
特别是迪士尼在2018年第3季度的收入增长了11.96％。值得注意的是，Stockrow在第3季度的收入为143.07亿美元，沃尔特迪斯尼公司的毛利润为61.99亿美元。
因此，迪士尼已经在充分利用其资源，并且这些资源正在增长。 例如，迪士尼报告2018年第三季度营业收入为30.78亿美元，净利润为23.22亿美元。
毫不奇怪，迪士尼正在产生大量现金。 具体而言，迪士尼在2018年第三季度的营业现金流为38.53亿美元，自由现金流为26.52亿美元。
迪士尼（DIS）是否可以替代亚马逊（AMZN）？
我认为现金，角色垄断和Hulu使迪士尼（DIS）成为价值投资者的替代亚马逊（NASDAQ：AMZN）的好选择。
重要的是，迪士尼股价比亚马逊便宜很多——DIS于2018年12月4日的交易价格为每股113.06美元。相比之下，亚马逊当天的交易价格为每股1,686.42美元。
为了给蛋糕锦上添花， 迪士尼（NYSE：DIS）派发股息，而亚马逊则不派息。 实际上，他们安排迪士尼股东在2019年1月10日收到88美分的现金股息。此外，该股息将比2018年7月9日支付的84美分增加4美分。
根据Dividend.com的报道，目前迪斯尼股东的股息收益率为1.52％，年度股息为1.76美元，股息支付率为25.4％。 但是，Dividend.com仅记录了迪士尼（DIS）一年的股息增长。
如果您正在寻找可能与亚马逊竞争的潜在垄断者，则可以对沃尔特迪斯尼公司（NYSE：DIS）进行调查 。 此外，魔幻王国为投资者提供了越来越多的红利，而没有道德上对垄断的反对。
